11选5开奖 又一例“甩锅”操作?百利科技预亏六七亿遭监管质疑股价两跌停 | 公司汇
发布时间:2020-02-05

  约2亿元永远股权投资减值准备来自2018岁暮一笔4.70亿元债转股,一年间亏损超4成;约5.5亿元计挑答收账款坏账准备占2019年三季度答收账款及答收票据总额近一半。百利科技(603959,股吧)预亏一吐露即引发营业所第暂时间质疑

  《投资时报》钻研员 李浥尘

  展望2019年净收好折本6.0亿元至7.2亿元,与此形成显明对比的是,2019年前三季度盈利6千多万元、2018年净收好1.50亿元——湖南百利工程科技股份有限公司(下称百利科技,603959.SH)将数字上的极大逆差,“甩锅”给了计挑资产减值及坏账准备。

  《投资时报》钻研员仔细到,百利科技答收账款和答收票据不息居高不下,甚至与其净资产相等,这不光导致现金流主要,财务压力较大,还由此产生大额坏账进而吞噬净收好。此次超6亿元的业绩预亏虽是一次荟萃爆发,但约2亿元的股权投资计挑减值准备、约5.5亿元的计挑答收账款坏账准备,照样引发上交所在预亏公告吐露后的第暂时间,即下发问询函质疑。

  梳理有关公告及问询函可见,百利科技永远股权投资减值准备来自2018岁暮一笔4.70亿元的债转股,一年间亏损超过4成;答收账款坏账准备金额占2019年三季度答收账款及答收票据总额的近一半——对此,上交所涌出诸多质疑:是否始末债转股规避答收债权减值,从而避免折本?是否存在前期业绩子虚或调节收好的情形?前期计挑是否存在不敷?是否涉及新闻吐露违规?

  《投资时报》钻研员同时仔细到,1月17日最新吐露的股东减持股份公告表现,第一大股东西藏新海新创业投资有限公司(下称海新投资)始末制定转让手段减持公司股份2195.20万股,占公司总股份的5%,海新投资此次减持股份计划的减持区间已届满,持股由52.5%降至47.5%。公告表现,海新投资此次减持价格为12.105元/股,套现约2.66亿元。

  Wind数据表现,1月23日,百利科技一字跌停,股价为8.51元;2月3日11选5开奖,春节后始个营业日11选5开奖,至午盘时11选5开奖,百利科技不息一字跌停,收于7.66元。

  百利科技以前一年的股价走势

  数据来源:WIND

  “蹊跷”的2亿股权投资计挑

  1月22日晚间,百利科技吐露业绩预亏公告称,2019年实现净收好折本6.0亿元到7.2亿元,同比由盈转亏。2018年的净收好数据为,1.50亿元。

  此前吐露的三季报表现,百利科技前三季度实现营收9.01亿元,同比添长62.77%,净收好6487.46万元,同比缩短28.38%。在营收大幅添长前挑下,净收好下滑,凸显了百利科技“添收不添利”的难堪,但还能保持盈利。

  然而,1月22日的预亏公告,让前三季盈利超6千万元,转瞬变成全年巨幅预亏超6亿元,这个跨度可谓“惊艳”。

  《投资时报》钻研员从业绩预亏公告中属意到,百利科技2019年巨亏的主要因为指向为计挑资产减值及坏账准备金额较大。其中,在资产减值方面主要是永远股权投资减值准备,详细而言是展望对山西潞宝兴海新原料有限公司(下称潞宝兴海)的股权投资计挑减值准备约2亿元人民币。

  企查查表现,潞宝兴海成立于2012年3月8日,注册资本5.88亿元,是山西潞宝集团焦化有限公司(下称潞宝集团)属下煤化工产品深添工营业的主导平台。2018年12月29日,百利科技新入持股15%,潞宝集团持股由60%降为51%,照样为控股股东,重庆兴海投资有限公司持股从40%减至34%,保持二股东的地位。

  按照2018年11月24日吐露的公告,百利科技于将对山西潞宝兴海新原料有限公司(以下简称潞宝兴海)5.23亿元债权中的4.70亿元答收款项权(答收账款2.70亿元、答收票据2.00亿元)向潞宝兴海出资,转为其15%股权,对答潞宝兴海股权通盘权好评估值26.8亿元,添幅392.78%。

  由于添值率挨近4倍,那时的投资制定约定,潞宝兴海、潞宝集团和重庆兴海三方准许潞宝兴海在2019年、2020年两个年度的净收好别离不矮于2.49亿元、3.30亿元。若不及完善业绩准许90%,百利科技将按业绩达准许70%-90%和不达70%两栽情况,获得响答的现金赔偿。

  为了更好地把握煤化工深添工的市场需要,添深对走业的理解,升迁公司市场竞争力,创造更多的收好添长点,公司于2018年以债转股的手段入股潞宝兴海。

  百利科技对外投资公告以及年报、半年报表现,潞宝兴海2017年净收好为6692.04万元,2018年净收好为7757.53万元,2019年上半年净收好为5208.09万元。从净收好数据望,潞宝兴海保持着添长,但相对于2019年净收好不矮于2.49亿元的准许,显明差距重大。

  在业绩预亏公告中,百利科技称,2019年由于受到中美贸易战、环保和市场需要下滑等因素的影响,潞宝兴海全年产能和产品价格均不敷预期。2019年度展望对潞宝兴海的股权投资计挑减值准备约2亿元人民币。

  4.70亿元投资一年时间就将亏损超过4成。2018年11月债转股与此次减值时对潞宝兴海的估值有哪些不同和转折?为什么?是否相符理?

  值得仔细的是,2018年11月23日,百利科技第三届董事会第二十一次会议审议并始末了对潞宝兴海的添资事项;2018年12月10日, 2018年第三次暂时股东大会审议并始末了对潞宝兴海的添资事项;2018年12月29日,潞宝兴海完善工商变更。启动1个月时间,在2018岁暮前即完善了此项投资。

  年报表现,2018年百利科技实现净收好为1.50亿元;对比此次展望对潞宝兴海的股权投资计挑减值准备约2亿元人民币,倘若异国始末债转股,这一亏损在2018年就展现了,那么百利科技2018年的年报也许率将为折本。

  对此“蹊跷”的情形,上交所挑出了一系列质疑:2018年百利科技对潞宝兴海的答收债权是否已经展现回收风险?是否始末债转股规避答收债权减值,从而避免折本?是否存在前期业绩子虚或调节收好的情形?是否存在资金占用或益处输送的情形?

  是否前期业绩子虚或调节收好?

  三季报表现,截止2019年9月终,百利科技答收票据为9646.86万元,比2019岁始缩短60.02%,主要由于答收商票转入答收账款2.03亿元,剔除该因素答收票据实际添添近0.5亿元。同期,答收账款为10.19亿元,比2019岁始添添50.27%,大幅添添是答收商票转入及总包项现在办理结算所致。

  两者相符并计算,2019三季度百利科技答收账款及答收票据总额为11.16亿元。《投资时报》钻研员仔细到,2019年三季度末百利科技净资产为11.41亿元,答收账款及答收票据总额几乎等同于其净资产。

  答收账款和答收票据高企,不光影响现金流,还会产生呆坏账进而吞噬净收好。数据外明,百利科技的现金流较为主要,财务压力较大。截至2019年9月终,百利科技货币资金为3.57亿元,而同期短期借款为7.80亿元,一年内到期的非起伏欠债为1.00亿元。

  仅从短期资金层面望,百利科技偿债压力较大。

  此外,半年报表现,截止2019年6月终,百利科技前五大答收款项客户的相符计答收账款金额占当期答收账款比例高达75.69%,荟萃度专门高。

  其中,占比第一位为潞宝兴海,其答收账款金额为2.94亿元,占比26.83%,由于此前实走清偿转股,账龄在1至2年;第二位为辽宁缘泰石油化工有限公司,其答收账款2.36亿元,占比21.52%,账龄1年以内为12.00万元,账龄1至2年为2.28亿元,账龄2至3年为791.87万元;占比第三位为山东省滕州瑞达化工有限公司,其答收账款2.36亿元,占比16.08%,账龄1年以内为8213.63万元,账龄1至2年为5000.00万元,账龄2至3年为4434.41万元。

  在2019年10月12日百利科技吐露的半年报问询函回复公告表现,上述三家公司2019上半年的答收账款相符计为7.07亿元,占比达到64.43%,但坏账金额仅为 704.06万元,占三家公司当期答收账款的比例为1.00%。值得一挑的是,百利科技在回复公告中称,2019年上半年,潞宝、缘泰、滕州三家单位坏账准备计挑是足够的。

  此次业绩预告称拟计挑答收账款坏账准备约5.5亿元,占2019年三季度答收账款及答收票据总额为49.28%,挨近一半,占比较大。

  百利科技在业绩预亏公告中对此注释称,2019年,受传统石油化工走业不息矮迷的影响,片面石油化工客户展现经营难得,现金流主要等情况,导致片面答收账款逾期并展现清晰违约迹象,存在肯定回收风险;片面客户因其自己客户陷入资金难得或相符同纠纷等因为导致其对公司的账款难以支付。

  对比2019年上半年答收账款占比超过6成的前三家的坏账计挑情况,清晰在2019年下半年答收账款坏账准备大幅陡升,这也成为上交所问询函的关偏重点。

  上交所请求百利科技列示此次计挑坏账准备所对答的答收类款项的详细情况,表明此次坏账减值的详细测算过程、前期计挑是否存在不敷、此次减值计挑是否实走了需要的内部决策程序、是否进走了响答的新闻吐露、是否涉及新闻吐露违规。

  此外,上交所还请求增添吐露针对业绩大额折本已采取及拟采取的解决方案及答对措施。

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